서클: 누가 USDC를 발행하고, 무엇이 담보하며, 무엇을 할 수 있는가

발행사 정리 · Circle Internet Financial, LLC · Circle France SAS

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ACHIVX Academy 원문 (영어) ↗

USDC는 미국 각 주의 인가를 받은 Circle Internet Financial, LLC와 — EEA에 대해서는 — 프랑스 ACPR의 인가를 받은 Circle Internet Financial Europe SAS가 발행합니다. Circle Internet Group, Inc.가 상장 모회사입니다. 서클(Circle)은 USDC가 분리 계좌의 미국 달러 표시 자산으로 완전히 담보된다고 밝히며, 빅4 회계법인이 이 주장을 매월 검토합니다. 2026년 8월 31일 기준 73.32B USDC에 대해 준비금 $73.40B이며, 그중 85 %가 SEC Rule 2a-7에 따른 블랙록(BlackRock) 운용 정부 펀드에 있습니다. 상환은 기관을 위한 Circle Mint를 통해 이루어집니다. 컨트랙트는 주소를 차단할 수 있지만, 어느 것도 잔액을 가져갈 수는 없습니다.

법인

USDC 약관(circle.com, 2025년 12월 12일 최종 갱신)은 USDC는 Circle Internet Financial, LLC가 발행하는 디지털 토큰입니다로 시작하며, 이 회사는 미국 각 주에서 송금업을 규율하는 법률에 따라 선불 가치 또는 선불 접근의 한 형태로 규제됩니다(NMLS 1201441). 2024년 7월 1일부터 Circle Internet Financial Europe SAS가 EEA에 대해 USDC의 두 번째 발행사, 즉 “공동 발행사(dual issuer)”입니다 — ACPR로부터 전자화폐 기관으로 인가받은(등록번호 17788) 프랑스 회사이며, 2026년 4월 24일부터는 AMF로부터 암호자산 서비스 제공자 인가도 받았습니다. 모회사 Circle Internet Group, Inc.는 SEC에 공시하며, Deloitte & Touche LLP가 재무제표를 감사합니다.

담보, 서클의 표현으로

USDC는 서클이 사용자를 대신하여 그리고 사용자의 이익을 위해, 서클의 회사 자금과 분리된 계좌에 미국 규제 금융기관과 함께 보유하는 동등한 금액의 미국 달러 표시 자산으로 완전히 담보됩니다. 분기 공시에서 서클은 준비금을 보유한 계좌에 대해 단순한 법적 명의만 보유하며, 준비금 자체에 대해 어떠한 법적, 형평법상, 재무적 또는 소유 지분도 갖지 않는다고 밝힙니다. 준비금은 회사의 대차대조표가 아니라 보유자를 위해 보관되는 풀입니다 — 테더(Tether)와 정반대의 구조입니다.

보고서

매월, 준비금 자산이 유통 중인 USDC와 같거나 그보다 많다는 경영진의 주장에 대해 AICPA 증명(attestation) 기준에 따라 월 두 시점에서 수행하는 검토입니다. 2026년 8월 31일 기준: 유통 USDC 73,320,757,305개, 준비금 $73,398,532,613, 초과 0.11 %. 84.9 %는 Circle Reserve Fund — SEC Rule 2a-7에 따른 정부 펀드로, 블랙록이 운용하고 BNY Mellon이 보관하며, 거의 전부가 익일물 국채 레포와 3개월 이내 만기 국채 — 에 있고, 나머지는 대부분 규제 은행의 현금입니다. 투명성 페이지는 이 은행 예금을 Deposits at Systemically Important Institutions(시스템적으로 중요한 기관 예금)와 Other Bank Deposits(기타 은행 예금)로 나눕니다.

서클은 동결된 잔액을 공개합니다. 모든 보고서의 Access Denied Tokens(접근 거부 토큰) 줄은 동결된 USDC의 월별 누적 합계입니다.

상환

사용자 유형 A(Users Type A)만 서클에서 USDC를 직접 상환할 수 있습니다 — Circle Mint 계정 보유자이며, Circle Mint는 개인에게는 제공되지 않습니다. 서클의 2026년 6월 SEC 분기 보고서는 그 의무를 밝힙니다: 인가받은 송금업자이자 규제받는 전자화폐 기관으로서, 서클은 Circle Mint 고객이 제시하는 모든 서클 스테이블코인을 미국 달러 또는 유로로 1:1 상환할 의무가 있습니다. 법원 명령이나 사기 같은 좁은 예외가 있습니다. EEA에서는 MiCA에 따라 모든 보유자가 Circle France에 대해 언제든지 액면가로 … 상환받을 권리를 가집니다. 자세히: USDT나 USDC를 발행사에서 직접 상환할 수 있습니까?.

컨트랙트가 허용하는 것

서클의 FiatToken 컨트랙트에는 블랙리스트와 일시 중지 기능이 있으며, 보유자의 잔액을 파기하거나 옮기는 기능은 어디에도 없습니다. Access Denial Policy(접근 거부 정책)는 온체인 차단을 두 가지 경우로 제한합니다 — 네트워크 보안에 대한 위협, 예를 들어 … 발행자 개인 키 유출, 그리고 정당하게 인정된 미국 또는 프랑스 당국이나 법원의 법적 명령, 여기에 명령이 나오기 전까지의 긴급한 법 집행 및 제재 요청 — 그리고 접근 거부된 토큰의 최신 금액을 정기적으로 공개 보고할 것을 약속합니다. 실제로 그렇게 합니다. 모든 월간 보고서는 유통량에서 Access Denied Tokens를 빼며, 2026년 8월 31일 기준 129,900,512 USDC입니다. 법적 명령에 따라 서클이 넘겨줄 수 있는 것은 토큰이 아니라 차단된 잔액 뒤의 준비금입니다. 옵티미즘(Optimism)과 아비트럼 원(Arbitrum One)의 USDC.e는 자체 블랙리스트와 자체 컨트롤러를 가진 브리지 사본입니다.

어디서 발행되는가

8월 보고서는 39개의 USDC Approved Blockchains(USDC 승인 블록체인)를 나열하며, 그중에는 이더리움(Ethereum), 베이스(Base), 아비트럼 원, OP 메인넷(OP Mainnet), 솔라나(Solana)가 있습니다. 트론(Tron)에서는 상환만 지원됩니다. 상품 페이지는 2026년 10월 8일 유통량을 $73.0B로 집계했습니다.

누가 어디서 규제하는가

  • 미국 — Circle Internet Financial, LLC는 미국 각 주에서 송금업자로 인가받았으며(NMLS 1201441), USDC는 그 법률에 따라 선불 가치 또는 선불 접근의 한 형태로 규제됩니다. 모회사 Circle Internet Group, Inc.는 SEC에 공시하며, Deloitte & Touche LLP가 재무제표를 감사합니다.
  • 유럽연합 — Circle Internet Financial Europe SAS는 프랑스 ACPR의 인가를 받은 전자화폐 기관(등록번호 17788)이며, 2026년 4월 24일부터 AMF의 인가를 받은 암호자산 서비스 제공자입니다. MiCA에 따라 EU에서 USDC와 EURC를 발행하므로, EU 규제 플랫폼이 USDC를 제공할 수 있고 EEA 보유자는 액면가로 상환할 수 있습니다.
  • 싱가포르 — 싱가포르 고객의 계약 당사자는 Circle Internet Singapore Pte. Ltd.입니다.

USDC에 관한 질문

정의, 담보, 상환

동결

네트워크와 전송

안전과 법

USDC를 다루는 레슨

Stablecoin scanner ACHIVX에서

USDC 익스플로러 열기 ↗

출처

더 알아보기

발행사 정리 · 서클 · 2026-10-11 작성, 그날 읽은 발행사 자체 문서, 법령, 규제 당국 발표를 바탕으로 함. 준비금 수치는 명시된 보고서 기준 발행사의 수치이며 보고서마다 바뀝니다.

이 페이지는 ACHIVX Academy 영어 원문을 한국어로 옮긴 것입니다. 번역과 원문이 다르면 영어 원문이 기준입니다.