위험자산 선호, 위험자산 회피 (Risk On, Risk Off, RoRo)

위험자산 선호, 위험자산 회피(Risk On, Risk Off, RoRo)는 전반적인 시장 또는 경제의 위험 수준에 대한 인식에 따라 위험 감수 성향을 조절하는 거래 스타일입니다. 일반적인 암호화폐 시장이 특히 위험하다고 여겨질 때는 (상대적으로) 위험도가 낮은 투자(예: 비트코인, USDT 보유)를 합니다. 일반적인 암호화폐 시장이 덜 위험하다고 여겨질 때는 (상대적으로) 위험도가 높은 투자(예: XRP, LTC, ETH와 같은 변동성이 큰 다른 토큰 또는 코인 거래)를 합니다.

암호화폐 시장을 바다로 상상해 보세요. 때로는 잔잔하고 예측 가능하지만, 때로는 폭풍우가 몰아치고 변동성이 큽니다. RoRo는 이러한 변화하는 조건에 맞춰 돛을 조절하는 것과 같습니다.

Risk On: 위험 선호 국면

시장 분위기가 안정적이고 낙관론이 우세할 때(긍정적인 뉴스, 채택, 강세 심리) 투자자들이 더 큰 위험을 감수하는 국면을 Risk On이라고 합니다. 이 국면에서는 더 높은 수익을 기대하고 변동성이 더 큰 자산의 비중을 늘리는 경향이 있으며, 시장이 반전되면 손실도 커질 수 있습니다.

• ETH, XRP, LTC: 이러한 코인은 비트코인보다 가격 변동 폭이 큰 경향이 있어, 상승기에는 더 크게 오를 수 있지만 하락기에는 더 크게 떨어질 수 있습니다.

Risk Off: 위험 회피 국면

반대로 시장 심리가 약세로 돌아서고 불확실성이 커지면(부정적인 뉴스, 규제 또는 일반적인 경기 침체) 투자자들은 위험 노출을 줄이는 Risk Off로 전환하는 경향이 있습니다. 이때는 XRP, ETH처럼 변동성이 더 큰 알트코인을 매도하고 안정성과 자본 보존을 우선합니다.

• 비트코인(BTC): 시가총액이 가장 큰 암호화폐로, 알트코인보다 상대적으로 덜 위험한 자산으로 취급되는 경우가 많습니다. 다만 비트코인도 가격 변동이 크며, 시장 하락기에 함께 크게 떨어진 적이 있습니다.
• 스테이블코인(USDT 등): 미국 달러 같은 법정화폐에 가치를 연동하도록 설계되어 가격 변동이 작습니다. 다만 연동이 일시적으로 깨질(디페깅) 위험이 있고, 발행사가 특정 주소의 토큰을 동결할 수 있다는 점도 고려해야 합니다.

RoRo의 장점:

• 자본 보존: “Risk Off” 기간에는 비트코인이나 USDT 같은 스테이블코인처럼 변동성이 적은 자산을 보유해 자본 보존을 우선합니다. 이는 시장이 불확실할 때 상당한 하락으로부터 포트폴리오를 보호하는 데 도움이 됩니다.
• 상승 국면 참여: 시장 심리가 “Risk On”으로 전환되면 변동성이 큰 자산의 비중을 늘립니다. 이런 자산은 하락할 때 손실도 크므로, 전환 시점을 잘못 판단하면 손실이 커질 수 있습니다.
• 적응성: RoRo를 통해 변화하는 시장 상황에 적응하고 그에 따라 포트폴리오를 조정할 수 있습니다.

RoRo의 단점:

• 시장 타이밍: 시장 심리를 정확하게 예측하고 “Risk On”과 “Risk Off” 전환 시점을 맞추는 것은 어려울 수 있습니다. 시장을 잘못 판단하면 기회를 놓치거나 손실을 볼 수 있습니다.
• 감정적인 의사 결정: 두려움과 탐욕은 거래 결정에 영향을 미쳐 RoRo 전략에서 벗어난 충동적인 행동으로 이어질 수 있습니다.
• 꾸준한 성장 놓치기: “Risk Off” 기간 동안 안정적인 자산만 보유하면 전반적인 시장 불확실성에도 불구하고 계속해서 좋은 성과를 내는 자산에서 잠재적인 수익을 놓칠 수 있습니다.

사전 조사

정리하면 RoRo는 시장에 대한 인식에 따라 위험 감수 성향을 조절하는 것으로, 날씨에 따라 항해 방식을 바꾸는 것에 비유할 수 있습니다. 어떤 암호화폐든 거래를 결정하기 전에는 자산과 시장 상황을 충분히 조사해야 합니다.