펌프 앤 덤프 (Pump and Dump, P&D)

펌프 앤 덤프(pump and dump, P&D)는 세력이 미리 저가에 사 둔 자산의 가격을 허위·과장 정보와 집중 매수로 끌어올린(펌프) 뒤, 뒤늦게 몰려든 투자자에게 물량을 팔아 넘기고(덤프) 빠지는 시세조종 사기입니다. 펌프 앤 덤프 스킴(pump and dump scheme)이라고도 하고, PND로 줄여 쓰기도 합니다. 가격은 급락하고, 고점에 산 투자자가 손실을 떠안습니다.

자세히 알아보기

전형적인 진행은 다음과 같습니다. ① 시가총액과 유동성이 작은 코인을 골라 세력이 조용히 매집합니다 → ② 텔레그램·디스코드 '펌핑 방', 인플루언서, 가짜 뉴스(대형 제휴, 상장 임박 등)로 관심을 띄웁니다 → ③ 정해진 시각에 매수를 몰아 가격을 급등시키고, 급등을 본 개인 투자자가 따라 들어옵니다 → ④ 세력이 고점에서 물량을 던지고 가격은 원래 수준 이하로 떨어집니다.

경고 신호로는 근거 없는 급등과 비정상적인 거래량, "곧 10배" 같은 수익 보장 문구, 특정 시각에 매수하라는 단체 지시, 소수 지갑에 물량이 몰린 토큰 분포, 상대가 먼저 보내오는 투자 권유 등이 있습니다. 펌핑 방 운영자는 대개 참여자보다 먼저 사고 먼저 팔기 때문에, 참여자 대부분은 구조적으로 손실을 봅니다.

펌프 앤 덤프와 비슷한 수법으로는 거래량을 부풀리는 가장매매, 매수·매도 허수 주문을 내는 스푸핑, 거래가 거의 없는 시간대를 노린 시세 끌어올리기 등이 있습니다. 탈중앙화 거래소에서는 토큰 개발자가 유동성을 빼 가는 러그 풀, 판매를 막아 두는 '허니팟' 토큰과 결합되기도 합니다. 피해를 입었다면 거래 내역과 지갑 주소, 대화 기록을 보존해 수사기관에 신고하는 것이 좋습니다.

블록체인·암호화폐에서는

암호화폐는 상장 기준이 느슨한 거래소와 누구나 토큰을 만들 수 있는 탈중앙화 거래소 때문에 펌프 앤 덤프가 특히 흔합니다. 시장이 24시간 열려 있고, 시가총액이 작아 적은 자금으로도 가격을 움직일 수 있는 코인이 많다는 점도 한몫합니다. 온체인 데이터로 흔적을 추적할 수 있다는 점은 다릅니다. 블록 탐색기에서 소수 주소의 사전 매집, 급등 직전의 거래소 입금, 급등 후 대량 매도를 확인할 수 있습니다.

한국에서는 「가상자산 이용자 보호 등에 관한 법률」(2024년 7월 시행)이 시세조종과 부정거래를 불공정거래로 금지합니다. 위반하면 1년 이상의 징역 또는 부당이득의 3~5배에 해당하는 벌금에 처해질 수 있고, 금융위원회가 부당이득의 2배까지 과징금을 부과할 수 있습니다. 코인 리딩방이 수익을 약속하며 돈이나 가상자산을 모으면 유사수신행위, 시세를 움직이면 가상자산 이용자 보호법상 불공정거래, 처음부터 속였다면 사기죄가 문제될 수 있습니다. 미국 등 다른 나라 규제 당국도 펌프 앤 덤프를 사기·시장 조작으로 제재합니다.

온체인 분석가들은 토큰 보유 분포(상위 주소 집중도), 배포 직후 생성된 지갑들의 연관성, 유동성 공급자와 개발자 주소의 관계를 살펴 조작 가능성을 평가합니다.

쉽게 말하면

헐값에 사 둔 물건을 "대박 상품"이라고 소문내 값을 올린 뒤, 사람들이 몰려오면 혼자 비싸게 팔고 사라지는 수법입니다.