# USDe는 안전한가? 에테나의 자체 문서가 말하는 것 안전성과 보호 장치 · 발행사의 주장, 증명 보고서, 한계, 면책 조항 — 원문 인용 *설명 · 5분 · 중급 · 컴플라이언스 · 트레저리 · 누구나 · USDe* 아카데미는 발행사를 평가하지 않습니다. 이 페이지는 USDe를 발행하는 Ethena BVI Limited의 문서만 인용합니다. 에테나(Ethena)는 USDe를 숏 선물로 헤지한 암호자산과 스테이블코인으로 뒷받침되는 합성 달러라고 설명합니다. 수탁 기관들의 증명 보고서(attestation)는 2026년 8월 26일 기준 4.046bn USDe에 대해 뒷받침 자산을 $4.052bn로, 여기에 더해 $62.1M의 준비 펀드(Reserve Fund)를 제시합니다. 같은 문서들은 한계도 밝힙니다: 에테나는 *USDe 1개의 가치가 항상, 또는 언제라도 1 USD와 같다고 보장하지 않으며*, 화이트리스트에 오른 발행 사용자(Mint User)만 상환할 수 있습니다. ## 뒷받침에 관한 주장 — 에테나 - 이용약관: *USDe는 BTC, ETH, SOL, 일부 유동성 스테이킹 토큰, 일부 스테이블코인(USDC, USDT, USDtb 등) 같은 현물 암호자산과, 이를 상쇄하는 파생상품 계약의 헤지 포지션으로 뒷받침됩니다.* - 뒷받침 자산 개요: *보장은 없지만, 목표는 대부분의 시장 상황에서 USDe 1개당 뒷받침 자산의 안정적인 달러 가치를 유지하는 것입니다.* ## 보고서 — 수탁 기관 증명 보고서, 2026년 8월 2026년 8월 26일 23:59 UTC 기준: [USDe](https://achivx.kr/academy/issuers/ethena/) 공급량 **4.046bn**; 총 뒷받침 자산 **$4.052bn** — Copper, Ceffu, [Anchorage Digital Bank](https://achivx.kr/academy/issuers/anchorage/), Kraken Custody, FalconX SPV, 코인베이스(Coinbase) 온체인 지갑, MintRedeem 컨트랙트에 걸쳐 있습니다; 준비 펀드 **$62.083M**; 준비 펀드를 포함한 합계는 USDe의 **101.60 %**. 이 서한들은 회계법인이 아니라 수탁 기관 자신이 작성한 것입니다 — Copper의 서한은 *자신이 아는 한도에서, 자신의 기록에 근거하여* 증명합니다. ## 에테나가 설명하는 보호 장치 - 거래소 파산 위험: *프로토콜의 뒷받침 자산은 절대 거래소에 예치되지 않으며 항상 '장외 정산(Off Exchange Settlement)' 제공자에게 있습니다*; 파산한 거래소에 대한 노출은 *장외 정산 제공자의 정산 주기 사이에 쌓인 미정산 손익*으로 제한됩니다. - 수탁 위험: *이러한 솔루션 안의 뒷받침 자산은 수탁 기관의 소유가 아니며, 수탁 기관이나 그 채권자가 자산에 대해 법적 청구권을 가질 것으로 예상되지 않습니다.* - 펀딩 위험: *에테나는 펀딩으로 수익을 얻을 수 있지만, 펀딩을 지급해야 할 수도 있습니다*; 합산 수익이 마이너스일 때는 준비 펀드가 *개입합니다* — [sUSDe는 어떻게 보상을 얻는가?](https://achivx.kr/academy/issuers/how-does-susde-earn-rewards/) ## 상환 — 이용약관 - KYC 확인을 거쳐 *Ethena BVI의 화이트리스트에 오른* *발행 사용자(Mint User)*만 상환할 수 있습니다; *보유 사용자(Holding User)는 Ethena BVI의 고객이 아닙니다*. *미국에 있는 사용자는 발행 사용자가 될 자격이 없습니다.* - *Ethena BVI는 … 1 USDe를 지원되는 디지털 자산으로 된 USDe 준비금 중 그 비례 지분에 해당하는 명목 가치로, 최대 명목 가치 1 USD까지 상환할 것을 약속합니다.* ## 약속하지 않는 것 — 이용약관 - *Ethena BVI는 어떤 플랫폼에서도 USDe 1개의 가치가 항상, 또는 언제라도 1 USD($1)와 같다고 보장하지 않습니다.* - *귀하의 지갑에 보유한 USDe는 예금보험 보호 대상이 아닙니다.* - *USDe는 본질적으로 보유자에게 수익을 창출하도록 설계되지 않았습니다.* ## 에테나가 잔액에 대해 할 수 있는 것 이용약관: *Ethena BVI는 발행 사용자의 특정 USDe 주소를 '차단'할 권리를 보유합니다* — 이 경우 *USDe를 상환할 수 있는 능력을 … 상실*할 수 있습니다. [USDe](https://achivx.kr/academy/issuers/ethena/) 컨트랙트에는 [동결](https://achivx.kr/academy/how-it-works/how-does-a-freeze-happen/) 기능이 없습니다 — [에테나는 USDe를 동결할 수 있는가?](https://achivx.kr/academy/how-it-works/can-ethena-freeze-usde/); 스테이킹된 sUSDe 컨트랙트는 제재 대상 주소를 제한할 수 있습니다. ## 규제 상태 — 이용약관 발행사는 영국령 버진아일랜드 회사인 *Ethena BVI*이며, *본 약관은 영국령 버진아일랜드 법률의 적용을 받습니다*. 확인한 문서에는 [USDe](https://achivx.kr/academy/issuers/ethena/)에 대한 스테이블코인 라이선스나 감독 기관이 명시되어 있지 않습니다. *sUSDe의 취득은 유럽연합 또는 유럽경제지역에 상거소나 등록 사무소를 둔 사람에게는 제공되지 않습니다.* 이 페이지는 발행사와 그 수탁 기관들의 진술을 옮긴 것이며, 발행사에 대한 평가나 투자 조언이 아닙니다. ## USDe 더 알아보기 - [USDtb란 무엇이며 — USDe와는 어떤 관계인가?](https://achivx.kr/academy/issuers/what-is-usdtb/) - [sUSDe는 어떻게 보상을 얻는가 — 그리고 펀딩이 마이너스로 바뀌면 어떻게 되는가?](https://achivx.kr/academy/issuers/how-does-susde-earn-rewards/) - [어떤 스테이블코인을 누가 동결할 수 있는가?](https://achivx.kr/academy/how-it-works/which-stablecoins-can-be-frozen/) - [네트워크별로 어떤 스테이블코인을 동결할 수 있으며, 각 기록은 얼마나 큰가?](https://achivx.kr/academy/how-it-works/which-stablecoins-can-be-frozen-on-each-network/) - [에테나는 USDe를 동결할 수 있는가, 그리고 합성 달러란 무엇인가?](https://achivx.kr/academy/how-it-works/can-ethena-freeze-usde/) - [USDe는 안전한가? 에테나의 자체 문서가 말하는 것](https://achivx.kr/academy/issuers/is-usde-safe/) - [스테이블코인은 서로 어떻게 다른가 — Stablecoin scanner ACHIVX의 9종과 그 밖의 7종](https://achivx.kr/academy/issuers/how-do-the-issuers-compare/) 발행사 정리: [에테나: USDe는 누가 발행하고, 무엇이 뒷받침하며, 무엇을 할 수 있는가](https://achivx.kr/academy/issuers/ethena/) ## Stablecoin scanner ACHIVX에서 [USDe 익스플로러 열기 ↗](https://stablescan.achivx.com/usde-explorer) - 5개 네트워크에 걸친 [USDe](https://achivx.kr/academy/issuers/ethena/), 발행, 그리고 [브리지](https://achivx.kr/academy/reference/glossary/#g-bridge-bridged): [USDe 익스플로러](https://stablescan.achivx.com/usde-explorer). - Stablecoin scanner ACHIVX의 컨트랙트 페이지 — 주소, [검증된 소스 코드](https://achivx.kr/academy/courses/following-the-stablecoins/following-the-stablecoins-03-token-pages/), 배포자: [이더리움(Ethereum)의 USDe 컨트랙트](https://stablescan.achivx.com/ethereum/stablecoin/usde#contract) · [베이스(Base)의 USDe 컨트랙트(브리지 토큰)](https://stablescan.achivx.com/base/stablecoin/usde#contract) · [솔라나(Solana)의 USDe 컨트랙트(브리지 토큰)](https://stablescan.achivx.com/solana/stablecoin/usde#contract) · [OP 메인넷(OP Mainnet)의 USDe 컨트랙트(브리지 토큰)](https://stablescan.achivx.com/optimism/stablecoin/usde#contract) · [아비트럼 원(Arbitrum One)의 USDe 컨트랙트(브리지 토큰)](https://stablescan.achivx.com/arbitrum/stablecoin/usde#contract). ## 출처 - [에테나 — USDe 이용약관(2025년 8월)](https://docs.ethena.fi/resources/usde-terms-and-conditions) - [에테나 — 뒷받침 자산 개요](https://docs.ethena.fi/backing-assets/overview) - [에테나 — USDe 뒷받침 자산에 대한 수탁 기관 증명: 8월(2026년 9월 3일)](https://ethena.fi/blog/custodian-attestations-of-assets-backing-usde-august-3) - [에테나 — 거래소 파산 위험](https://docs.ethena.fi/protocol-overview/risks/exchange-failure-risk) - [에테나 — 수탁 위험](https://docs.ethena.fi/protocol-overview/risks/custodial-risk) - [에테나 — 펀딩 위험](https://docs.ethena.fi/protocol-overview/risks/funding-risk) - [에테나 — USDe 스테이킹](https://docs.ethena.fi/technical-design/staking-usde) ## 더 깊이 알아보기 - [브리지 이동이란 무엇인가?](https://achivx.kr/academy/how-it-works/what-is-a-bridge-crossing/) ## 관련 질문 - [에테나: USDe는 누가 발행하고, 무엇이 뒷받침하며, 무엇을 할 수 있는가](https://achivx.kr/academy/issuers/ethena/) - [sUSDe는 어떻게 보상을 얻는가 — 그리고 펀딩이 마이너스로 바뀌면 어떻게 되는가?](https://achivx.kr/academy/issuers/how-does-susde-earn-rewards/) - [USDS는 안전한가? 스카이의 자체 문서가 말하는 것](https://achivx.kr/academy/issuers/is-usds-safe/) 안전성과 보호 장치 · USDe · 2026-10-11 작성. 발행사 자체 문서, 법령, 규제 기관 발표를 그날 읽고 작성했습니다. 준비금 수치는 명시된 보고서 기준의 발행사 수치이며 보고서가 나올 때마다 바뀝니다. --- 출처: https://achivx.kr/academy/issuers/is-usde-safe/ · 영어 원문: https://achivx.com/academy/issuers/is-usde-safe.html